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泉源：中国企业家杂志
从创业的第一天开始，雷军就盼望做差别于苹果、三星大概HTC的产物。
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“假如仅仅按照课原来投资，你投不到好项目标。”童士豪曾在公然场所表现。
童士豪曾在美林投行工作，本身也创过业，今后进进一级市场，先后在柏尚投资和启明创投工作，2013年参加GGV纪源资源，担当纪源资源治理合资人。
小米是童士豪已往十三年投资生活中最为乐成的投资项目之一。后者已在本年4月提交了港交所IPO申请，预计将于本年7月在港交所上市，或成为本年环球最大规模IPO，有消息称小米IPO估值在700-800亿美元。
身高195cm 的童士豪被小米团结首创人黎万强形容为自带老大气场，但在工作中，他是一个对创业者非常Nice和开放的人。
在童士豪那边，并没有太多条条框框，那些看上往属于颠覆式创新大概天方夜谭的项目，他仍旧敢于脱手。他以为，关键在于可否在繁杂的干扰因素中捉住事物的本质。
童士豪由此总结了一套社会学投资方法论，通过研究产物的消耗人群、消耗需求和消耗次数来判定投资代价，这也使得他在消耗互联网范畴屡有斩获，投资了小红书、wish 、Airbnb 、Musical.ly等消耗互联网公司，Musical.ly客岁以10亿美元被本日头条收购，小红书也在近来公布了新一轮融资。这也让童士豪被视为电商范畴投资捕手。
小米的投资也是云云。2010年，国内移动互联网方兴未艾，国内手机市场仍旧是诺基亚、摩托罗拉这些大牌手机和盗窟手机的天下，苹果手机在当年推出了其经典款智能手机iPhone 4, 这是小米科技其时面对的市场情况。作为一家创业公司要想脱颖而出，意味着“之前传统手机品牌险些要死掉”，“在谁人期间许多人都会以为这个事变是无法改变的”。
刘芹和童士豪是其时唯二信赖雷军，并投资小米的投资人。近期，《中国企业家》杂志记者与童士豪举行了对话，深进聊了聊这段可以载进中国互联网投资史册的生意业务背后的故事。以下为对话整理：
CE：可否谈谈最初投资小米的过程？
童士豪：2008年3月，我还在启明做投资的时间打仗了个项目，叫多玩，也就是厥后的YY，固然谁人项目没有跟雷总互助乐成，但是通过雷总熟悉了陈年，然后我们投资了凡客。其时雷总在做个人天使投资，他在其时重要看三个方向，交际、移动互联网和品牌电商，这三个方向上我们理念同等，因此一起互助了五个项目。比及2009年下半年，雷总正在思量他下一步想干什么，2010年年初，雷总就打电话找了刘芹和我，说了一下他下一步的想法，那一次他就只跟我们两个人打过电话。
我还记得第一次聊小米的事变是2010年1月尾，在北京盘古七星旅店的楼上，聊了近两个小时。雷总跟我表明他为什么想做铁人三项这件事变。 当时候他说盼望做成一个将来的手机+OS软件+应用的平台，先从OS软件开始做，再做应用，末了再做手机。他在建立第一天就有如许一个想法的雏形。
CE：你曾提到用社会学是你的投资方法论，在小米这个案例上你是怎样应用社会学方法举行投资的？
童士豪：现实上第一次感觉出社会学理论可以作为一种投资方法，是最初投资一嗨租车的时间。当时候为了调研项目跑了15个都会30多家店，往跟每个店长沟通，从中你会发现什么样的人会举行长租，为什么会租1-2次，乃至更多次，这是跟社会学理论有关的。这个方法在投资凡客的时间得到了验证，发现这个方法是有用的。以是当我们投资小米的时间，很天然地就把这种方法连续了下来。社会学方法的重要焦点就是研究产物的消耗人群，消耗人群是否够大，消耗需求是否够强，消耗次数是否充足多。
2010年年初，我们跟雷总沟通的时间，就在讨论中国事否有时机能做出本身的苹果大概是三星如许的手机品牌，什么样的用户会买小米的产物。很早雷军就熟悉到发热友会是小米手机的切进点。雷军自己是重度用户，他用过的50个手机根本上存在什么题目他都非常清晰。他以为假如他做的产物是可以让用户不停提意见，团队再快速修改迭代的话，可以引起发热友的关注跟到场，如许的话就不但仅是小米团队在干这个事变，而是一群人在做一件事变。以是从社会学角度来讲，小米跟苹果公司非常不一样。表面许多人说雷军是在学乔布斯，我以为这是对他的错误明白。他很在乎小米和本身的名声，以是他常不厌其烦表明小米和其他品牌有何差别。
其时规划的发展路径是走群众门路，以发热友为主，让发热友跟小米一起干，然后每周不停地迭代产物。这是和苹果、三星、HTC不一样的创新。
2013年雷总开始做小米生态链我们也很支持，就在于我们以为这些步伐末了都可以或许增强用户跟小米打交道的次数，扩张小米的用户群体，假如只是靠手机，频率非常低，相对来讲获客本钱早晚会增长，收进发展率也会放缓。
CE：你刚才说外界以为雷军在学乔布斯是错误的，假如不将小米对标苹果的话，那应该怎样对标？
童士豪：从创业的第一天开始，雷军就盼望做差别于苹果、三星大概HTC的产物。说到对标的企业的话，小米对标公司应该是优衣库+ Costco +亚马逊。现实上，小米估值应该是铁人三项的综合，而尽不但仅是以硬件公司为尺度。现实上，最初我们投资的时间，是将硬件、OS、应用这三块业务相加，再加上雷军个人的品牌溢价。至于个品德牌代价多少，如今不予置评，但是雷总的个品德牌代价尽对是不小的。
CE：小米的铁人三项模子在最开始好像并没有得到更多投资人的承认，大概说许多投资人对于投资小米很夷由，也因此小米成为许多VC投资人在移动互联网期间错过的最大独角兽，他们其时夷由的缘故原由是什么？
童士豪：起首，在汗青上从来没有一家创业公司可以或许把手机干好；第二，纵然要做成如许一个事变必要非常多资金。手机不停是赔钱的项目，在2G和2.5G期间，中国手机品牌的竞争情况是一片红海，前面有三星、HTC、摩托罗拉、诺基亚，背面另有一堆盗窟手机，中国手机品牌要想驻足的话黑白常难的一件事变；第三，就算手机做得好杀出来了，久远来看的话，手机渠道的本钱很高，与运营商互助的本钱以及线下开店的本钱很高，而相对来讲，用户消耗频率不会太高，最多6-9个月换一次手机，以是创建渠道是一个挑衅。而在线上贩卖手机，至少当时候谷歌手机的发展证实这并不是一件轻易的事变。末了一点，也是最要命的一点就是，假如小米要将这个事变做成的话，有大概全部传统手机品牌必须要完蛋才会真正做起来，在2010年谁人期间的人都会以为这个事变是无法改变的。
CE：既然有预想到小米将来发展大概会碰到非常大的拦阻，为什么其时你仍旧在A1轮对峙下注，成为其时小米唯二的两个投资人？促使你终极扣动扳机的因素是什么？
童士豪：第一，我以为智能手时机替换传统手机当时候不管是安卓照旧iOS还没发展到谁人田地，但你必须以为这个用户体验是能完全替换传统手机。第二，必须信赖小米做铁人三项是比力有代价的，而不是只做软件这一块。许多人只做软件，硬件就不碰了，如许你跟盗窟手机互助的话，至少仇人不会那么多，但是雷总其时对峙说这两个都要本身做，如许用户体验才会好，才气有掌控力。第三，你必须信赖他们是中国唯一的团队，把这件事变从0做到1。之前有做过线上品牌，做过电商平台，做过软件，做过互联网服务产物，放眼中国，只有雷总一人有这四方面履历。他在金山做过软件和游戏，之后在杰出做过电商平台，然后凡客做过品牌。
别的在营销方面，雷总有许多微博粉丝，他可以避开传统渠道，直接跟消耗者创建关系，一样平常创业者是做不到这点的。以是基于这些条件，我以为照旧值得赌的，固然我不是唯逐一个，刘芹也是这么以为的。以是最早的A轮是晨兴资本事投，启明投资跟投，不到半年我们又增长了投资。
CE：2014年的时间我们看到您出来谈小米比力多，谁人时间小米的估值到达了100亿美元，得到了D轮融资，小米的发展是否和你当初的预想同等？
童士豪：可以肯定的是，小米的发展，凌驾险些全部人的推演。当时候我想到小米假如能做到100亿美元估值已经很了不得了，在2010年的中国，百亿美元的公司除了BAT之外险些是不存在的。以是谁也没有想到小米建立4年后可以或许到达100亿美元如许的里程碑。之后幸好GGV也买了一些小米的老股，有幸到场小米的发展。
CE：每一次投资都是对自我认知的更新，小米投资对你的认知体系带来哪些开导？
童士豪：投资最紧张的是对于事变本质认知的见解，以及对创业者团队是否得当做这件事变的明白，而不但是盲目赌这个人。对于小米来说，雷军自己的特质跟做小米这件事变的履历黑白常符合的。
CE：从投资回报来说，小米是否是你迄今为止主导的项目中投资回报最大的？
童士豪：（大笑）如今说这些还为时尚早，但是可以说的是，任何人投一个项目，末了这个项目带来的回报跟基金整个融资规模是可比的时间，在已往次数是未几的。每个投资人的终极职业目的都是投出百倍回报的独角兽，从这个意义上说，全部有幸和小米并肩发展的VC都是荣幸的，光环和功劳永久是属于创业者和团队的。
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发表于 2020-4-9 07:40:46